华尔街见闻

　　亮眼的财报可能秘籍了深档次的风险，摩根士丹利分析师Shawn Kim暗意，在更大的影响成分下，财报季并不遑急。关税对内存的着实影响就像一座冰山，大大批危机齐守秘在水面之下，并且仍在靠近。

　　成绩于专家AI范围的竞争以及客户在关税征收前抢入口，SK海力士3月营业利润超出预期增长了158%，但关税风险下的风险仍在靠近。

　　周四，韩国内存巨头SK海力士公布3月份当季营业利润增长了158%，为7.44万亿韩元（约合52亿好意思元），卓越预期的6.6万亿韩元，营收增长42%。这是该公司第二好的季度功绩，此前该公司上一季度营收和营业利润均创历史新高。

　　动作英伟达遑急供应商，SK海力士受益于HBM等AI关节组件的强盛需求增长。SK海力士暗意，12层HBM3E芯片的销售额瞻望将在第二季度增长，占HBM3E总营收的一半以上。该芯片是现在商场上与Nvidia（GPU）使用的开端进的HBM芯片。

　　关连词，亮眼的财报秘籍了更深档次的风险。摩根士丹利分析师Shawn Kim本周在给投资者的一份论说中暗意：

在更大的影响成分下，财报季并不遑急。关税对内存的着实影响就像一座冰山，大大批危机齐守秘在水面之下，并且仍在靠近。

　　SK海力士也告诫称，宏不雅经济的不笃信性将导致下半年需求波动。但该公司仍预测HBM的需求将在2025年翻一番，原理是该公司提前一年与客户实现了供应左券。

　　自本年年头以来，SK海力士的股价仅高潮了4%傍边。对关税激发的专家经济衰败的担忧，以及DeepSeek低资本模子激发的对盈利智商的重新评估，裁汰其股价在往日两年中高潮逾一倍的势头。分析暗意，如若生意垂危场面导致专家经济堕入衰败，统统包含芯片的居品结尾需求齐面对暴跌的风险。

　　跟着关税和AI担忧加重，本月SK海力士看跌押注创历史新高，4月，对SK海力士股票的卖空金额已达1.5万亿韩元（约10亿好意思元），有望创下月度记载。与此同期，国外机构投资者本月净卖出卓越2.9万亿韩元的SK海力士股票，不异创记载。

风险请示及免责要求

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未计议到个别用户稀奇的投资主义、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何看法、不雅点或论断是否合乎其特定气象。据此投资，背负自诩。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：于健 SF069